13.07.2020
"ВСделке.ру" — инвестиции, финансы и трейдинг

Правила диверсификации портфеля акций и облигаций

В этой статье мы поговорим о важной для каждого инвестора теме — правилах диверсификации портфеля. Как сделать это правильно? Какие советы позволят вам сделать качественный портфель, который будет надежным, принесет стабильную прибыль и не столь волатильный.

1. Что такое диверсификация портфеля в простых терминах

Напомним определение диверсификации рисков портфеля.

диверсификации — Это распределение разных типов активов в одном и том же инвестиционном портфеле в некоторых пропорциях. Основная идея: создание надежного и выгодного сочетания, которое позволило бы снизить риски отдельных объектов инвестирования.

Почти в каждой инвестиционной статье упоминается важность разделения рисков. Упоминается поговорка:

Не кладите все яйца в одну корзину

Трудно создать единую универсальную корзину активов, которая бы подходила каждому инвестору. Почему? Для этого есть ряд веских причин:

  1. Ожидаемые цели возвращения отличаются. Например, если кого-то устраивает 10%, то кому-то и 20% покажутся маленькими. Поэтому его портфели этих инвесторов будут сильно различаться по соотношению доходности и риска.
  2. Временной горизонт. Одно дело инвестировать на 3 года, а другое на десятилетия. Это также влияет на выбор объектов для инвестиций.
  3. Принятие риска Кто-то спокойно относится к просадкам 30%, а у кого-то стресс от 3%.

Например, возрастной инвестор (которому уже за 50) постарается пойти на меньший риск. А молодые люди, напротив, готовы пойти на большие риски, чтобы получить больше прибыли.

Основной целью диверсификации является создание инвестиционного портфеля активов, между которыми нет корреляции. То есть динамика котировок разная. Например, если мы говорим о нашем фондовом рынке, то если индекс начнет падать, то все голубые фишки упадут. И в каких бы пропорциях мы ни составляли корзину из этих акций, мы все равно понесем убытки в данный момент.



Конечно, невозможно избежать всех возможных рисков. Все рынки так или иначе связаны. Даже рынок криптовалют зависит от мирового рынка. Хотя бы от общего настроения инвесторов к рискованным активам. Например, если мировая экономика впадает в рецессию, независимо от того, как мы пытаемся забрать активы, скорее всего, большинство из них упадет в цене.

Ниже приведены правила диверсификации. Возможно, не все из них подойдут вам по профилю инвестора. Пусть каждый решает, что использовать, а что нет.

2. Основные правила диверсификации при формировании инвестиционного портфеля

2.1. Соотношение акций и облигаций портфеля

Как известно, акции относятся к более рискованным активам, но более прибыльными в течение длительного периода времени. Облигации, напротив, менее прибыльны, но риски невелики.

Каков наилучший баланс между этими двумя активами? Возможно, вы уже встретили универсальный ответ: количество акций должно равняться [100 — возраст]Например, для 40-летнего инвестора это означает 40% облигаций и 60% акций соответственно. Такой подход имеет место быть, но такой подход не позволит увеличить прибыльность. На самом деле проблема решается только с уменьшением риска с учетом текущего возраста.

Но имеет ли смысл удерживать 40-летнего инвестора в 60% акций, если рынок падает на большие объемы, ВВП падает, ставка рефинансирования растет и т. Д.? Скорее всего, нет. Или почему он должен быть 40% в облигациях, когда рынок растет в большом объеме от своих минимальных значений. Ведь можно быстро купить акции, а также стать участником ралли?

Хранение части денег в краткосрочном ОФЗ всегда имеет смысл. Это можно назвать «кешем». Этот запас должен быть в случае появления «черного лебедя» (неожиданные события, которые приведут к массовой продаже). Это может позволить вам покупать акции со скидкой. Такие ситуации бывают, но редко.

Какой процент оставить в краткосрочном ОФЗ? Как минимум 20-30%, чтобы можно было купить дешево. В этом случае вам нужно набраться терпения. Если фондовый рынок упал на 3%, то не стоит срочно покупать. Коррекция должна составлять не менее 10%, предпочтительно 20-30%.

2.2. Количество и соотношение активов друг к другу

Это второй наиболее актуальный и часто задаваемый вопрос: сколько активов нужно купить, чтобы диверсифицировать портфель. Много исследований было сделано на эту тему.

Считается, что корзина из 10-14 акций уже значительно снизит риски. При чем их вес должен быть примерно одинаковым. Чуть менее 10% на компанию.

Если вы увеличите количество компаний до 20, то это не улучшит результаты. Максимальная просадка останется примерно такой же. Инвестору сложнее отследить большое количество компаний.



Почему бы не зайти слишком далеко с количеством акций:

  • Нужно больше денег, чтобы начать.
  • Существует не так много растущих и перспективных компаний.
  • Нужно больше времени для контроля

2,3. Диверсификация по отраслям экономики

Компании, включенные в портфель, следует выбирать из разных секторов. Самый простой способ — для простоты даже выделить 10% для каждого сектора. Нет смысла набирать большое количество компаний в одной отрасли.

Как показывает реальная история, динамика поведения компаний в одном секторе во многом схожа между собой. Поэтому покупка большого процента одного сектора была бы рискованной. Хотя, возможно, инвестор будет прав, и именно эта отрасль продемонстрирует наибольший рост.

2,4. Проанализируйте, от чего зависит прибыль конкретных компаний

Компания получает прибыль от своего основного бизнеса. Вполне вероятно, что прибыль компаний во многом будет зависеть от некоторых общих факторов, даже несмотря на то, что компании из разных секторов. Эти факторы могут быть сгруппированы в следующие:

  • Рынок сбыта
  • Товарные цены
  • Показатель
  • Продажа в основном на внешнем или внутреннем рынке.

Например, авиакомпании и розничные торговцы зависят от платежеспособности населения, что означает, что их динамика может быть схожей. Хотя отрасли совершенно разные.

Стоит также подумать о том, на какой рынок ориентирована та или иная компания. Его условно можно разделить на импортеров и экспортеров. Желательно включать их в свой портфель примерно в равных долях.

2.5. Периодически перебалансировать

Ценовые котировки постоянно меняются, а это означает, что соотношение акций компаний будет постоянно меняться. Чтобы не оказаться в ситуации, когда 50% всего портфеля занята одной компанией, иногда стоит провести ребалансировку.

Часто перебалансировка не имеет смысла. Для этого есть ряд веских причин:

  • Занимает время
  • Брокерские комиссионные расходы
  • Приходится платить подоходный налог
  • Это не улучшит результаты, но немного ухудшит его.

Но вы можете восстановить баланс один раз в год. Но опять же, только в случае каких-либо значительных изменений в весе. Если доля изменилась с 7% до 8%, то нет смысла что-либо менять.



Идеальный вариант восстановления баланса — это покупка активов, вес которых упал. Но для этого вам нужен постоянный приток средств на биржу. Или вы можете использовать купонные выплаты от облигаций и дивидендов.

3. Основные ошибки диверсификации

В заключение перечислим ошибки, с которыми сталкиваются новички:

  1. Делать слишком много диверсификации
  2. Слишком мало компаний включены
  3. Они включают слишком большой процент компаний в отрасли. Например, гостиницы
  4. Только одна страна покупает компании
  5. Отказаться от защитных активов в портфеле (золото)
  6. Позвольте этому течь после формирования

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *